Thị trấn Halloween (Halloween Town) là một thế giới tưởng tượng, cư dân ở đó bao gồm các loài yêu quái biến dạng, quái vật, linh hồn, ma cà rồng, yêu tinh, ma sói và phù thuỷ. Jack Skellington (Vua Bí ngô - "The Pumpkin King") lãnh đạo việc tổ chức lễ Halloween hàng năm của họ. Tuy nhiên, trong một lần tự bạch, Jack tiết lộ rằng anh đã chán ngấy việc tổ chức một buổi lễ lặp đi lặp lại năm này qua năm khác (ca khúc "Jack's Lament"). Trong khi chán nản, anh lang thang trong khu rừng ngoài nghĩa đĩa và tình cờ bắt gặp chín cánh cổng dẫn tới chín ngày lễ khác nhau và vô tình mở được cánh cửa tới "Thị trấn Giáng sinh" (Christmas Town), ở đó cư dân có trách nhiệm tổ chức lễ Giáng sinh hàng năm, dưới sự chỉ đạo của Ông già Noel (ca khúc "What's This"). Ấn tượng với không khí và phong cách của lễ Giáng sinh, Jack kể lại những khám phá và hiểu biết của anh về ngày lễ này cho các cư dân của Thị trấn Halloween nghe (ca khúc "Town Meeting Song"). Tuy nhiên họ chẳng thể nào hiểu được những gì anh kể và so sánh mọi thứ trong câu chuyện của Jack với lễ Halloween. Jack tuyên bố rằng thị trấn Halloween sẽ giành quyền tổ chức lễ Giáng sinh.

Sự thích thú của Jack với lễ Giáng sinh khiến anh nảy ra ý định sẽ chiếm đoạt vai trò của Ông già Noel (ca khúc "Jack's Obsession"). Mỗi cư dân của thị trấn được giao cho một nhiệm vụ để tổ chức lễ hội (ca khúc "Making Christmas"); trong lúc đó, Sally, một cô gái búp bê làm từ giẻ cũ do một nhà bác học điên của thị trấn làm ra, bắt đầu đem lòng yêu Jack. Tuy nhiên, trong lòng cô luôn lo sợ rằng kế hoạch của Jack sẽ trở thành một thảm hoạ (ca khúc "Sally's Song"), nhưng không tài nào thuyết phục được anh. Jack giao cho Lock, Shock và Barrel, bộ ba đứa trẻ tinh quái đi bắt Ông già Noel và mang về Thị trấn Halloween. Khách với ý muốn của Jack, để cho vui (ca khúc "Kidnap the Sandy Claws"), ba đứa trẻ đã mang Ông già Noel tới chỗ Oogie Boogie, một tên ba bị nghiện cờ bạc, kẻ rắp tâm hãm hại ông già Noel (ca khúc "Oogie Boogie's Song").

Khi lễ Giáng sinh tới, Sally định dùng sương để cản bước Jack nhưng không thành bởi chiếc mũi phát sáng của hồn ma chú chó Zero. Jack bay lên trời trên một chiếc xe kéo hình quan tài do những con tuần lộc bằng xương kéo, dưới sự dẫn đường của Zero. Anh bắt đầu phát quà cho trẻ em trên khắp thế giới, nhưng những món quà của anh (gồm những chiếc đầu người co quắp, rắn ăn cây thông Nô-en, bí ngô có hình Jack trong hộp, gấu bông ma cà rồng, vịt đồ chơi có răng nhọn, vòng hoa thánh biết chuyển động, v.v...) khiến lũ trẻ sợ hãi. Chúng gọi bố mẹ, và các vị phụ huynh báo cảnh sát. Hệ thống báo động phòng không được kích hoạt và người ta phát hiện ra Jack nhờ có đèn pha. Jack bị bắn hạ bởi đại bác phòng không. Chiếc xe kéo đâm sầm xuống và người dân thị trấn Halloween tưởng rằng Jack đã chết, tuy nhiên anh vẫn sống sót và hạ cánh ở một nghĩa địa. Mặc dù thất vọng vì kế hoạch đổ bể nhưng Jack nhanh chóng lấy lại tinh thần và nghĩ ra những ý tưởng mới cho mùa Halloween năm sau (ca khúc "Poor Jack"). Anh liền nhanh chóng trở về nhà để giải cứu Ông già Noel và dàn xếp ổn thoả mọi chuyện.

Trong lúc ấy, Sally tìm cách giải thoát cho ông già Noel, nhưng bị Oogie bắt được. Jack trượt chân xuống hang ổ của Oogie và giải cứu được họ, và giáp mặt với Oogie. Gần như ngay lập tức, Oogie tung ra một cái bẫy bất ngờ để bắt Jack nhưng anh may mắn thoát được. Jack sau đó kéo tung những sợi chỉ buộc vỏ ngoài của Oogie, để lộ ra hắn thực chất chỉ là tập hợp những rắn rết và sâu bọ. Chúng nhanh chóng bị thiêu hết thành tro. Một con còn sót lại thì bị Ông già Noel giẫm chết. Khi Oogie đã chết rồi, Ông già Noel la mắng Jack vì những hành động của anh rồi nhanh chóng ra đi để mang những món quà thực sự tới cho bọn trẻ.

Sau khi Jack trở về và lễ Giáng sinh đã qua đi, Ông già Noel mang tuyết tới cho thị trấn Halloween như một sự giảng hoà giữa ông và jack. Người dân thị trấn ban đầu tỏ ra bối rối với tuyết, nhưng nhanh chóng chuyển sang thích thú và chơi đùa với nó. Cuối cùng họ cũng hiểu được Lễ Giáng sinh thực sự là gì. Jack bí mật đi theo Sally tới nghĩa địa. Trên đỉnh đồi ở nghĩa địa, Jack thú nhận tình yêu của mình dành cho Sally và họ trao nhau một nụ hôn. (ca khúc "Finale/Reprise")